Читаем Всемирный Mаневры вокруг никеля (СИ) полностью

Обидевшиеся, в свою очередь, владельцы WMC пошли на "патриотический" шаг и присоединились к австралийскому же горному монстру BHP Billiton (четвертое место по объему производства никеля или 6% мирового рынка), как только его владельцы выразили согласие стать "белым рыцарем".

Xstrata резко развернулась, пересекла обратно половину земного шара и, буквально в последний момент, успела выкупить 19,9% в объединенной Falconbridge Ltd. с заявив, что на этом останавливаться на собираются, сделала заявку на поглощение всей компании, вмешавшись в уже почти сложившееся полюбовное слияние Falconbridge с канадской же International Nickel Company of Canada Limited (Inco Ltd.), которая контролирует 17% мирового рынка никеля и занимает второе место в мировом рейтинге вслед за "Норильским никелем". Но на свободном рынке Xstrata смогла довести свою долю лишь до 20% уставного капитала Falconbridge Ltd.

Скупка шла трудно, поелику канадскими пиарщиками одновременно велась массированная пропаганда "Новой Inco", которой она "станет" после слияния с Falconbridge Ltd. - крупнейшей в мире компанией на рынке никеля. "Это особенно важно сейчас, когда в долгосрочной перспективе прогнозируется дальнейший рост цен на металл, в связи с тем, что спрос в Китае только растет, а возможности увеличения предложения ограничены", - заявлял тогда представитель Inco Ltd. Стив Митчелл, - "С учетом запланированного ввода новых месторождений и расширения производства никеля "Новая Inco" к 2009 году вырастет на 30%, а производство меди фактически удвоится уже к 2011 году". По его мнению, синергия от слияния могла бы составить $500 миллионов.

Игроки никелевого рынка взахлеб обсуждали угрозу создания нового монстра-монополиста, которой, если учитывать только никелевые активы, сразу подомнет под себя свыше четверти мирового рынка никеля, а после ввода в 2008-2010 годах новых рудников, то и все 34-35%. К тому же у Inco Ltd. в запасе сильное конкурентное преимущество - новая прогрессивная технология обогащения латеритовых руд.

Но это еще не все сюрпризы прошлого года. В самый разгар шумной дуэли появился еще один игрок, который окончательно запутал все карты - канадская же добывающая компания Tack Cominco, в капитале которой сильны американские инвестиционные и хедж-фонды, инициировала "патриотическое", но уже враждебное поглощение самой Inco Ltd.

Teck Cominco сделала Inco Ltd "завлекательное" предложение о поглощении за $17,1 миллиардов (из которых 36% наличными. Менеджмент агрессора успел придумать и обнародовать название новой объединенной компании - New Teck Cominco, и объявить, что эта диверсифицированная корпорация будет мировым лидером по добыче цинка, производству индия, а также выйти на второе место в мире по объемам добычи никеля и поставок коксующихся углей, к тому же одновременно занять значительную нишу на мировых рынках меди, золота, серебра, платиноидов и молибдена, но... как американская компания. Особенно пиарился тот тезис, что при такой конфигурации не будет никелевого монополиста.

Грэг Воллер, директор Teck Cominco по связям с инвесторами, заявил тогда рынку, что условием поглощения Inco Ltd. является ее отказ от борьбы за Falconbridge: "Нам нравится, что у Inco много крупных месторождений с низкой себестоимостью добычи, и проекты мирового уровня по разработке новых месторождений, а покупать Falconbridge мы не хотим" - привел он свои аргументы.

Никелевый рынок оказался перед дилеммой: создания одного никелевого монстра или двух крупных диверсифицированных компаний, в которых никель важная, но все же не основная часть бизнеса. Первый вариант имел открытую поддержку канадских властей, второй - американских, но скрытую. Зримо проглядывалось только сильнейшее стремление всех игроков к консолидации активов.

"При ралли цен на металл, выгоднее, даже очень дорого, купить действующую компанию, чем инвестировать эти те средства в новое месторождение и несколько лет ждать первой прибыли", - прокомментировал этот факт журналу "Слияния и поглощения" директор Info Mine Research Group Игорь Петров. А вот редактор авторитетного отраслевого журнала Metal Bulletin Дэйвид Брукс сильно сомневался, что стоит ожидать продолжения консолидации: "Никелевая отрасль и так сильно консолидирована, и чем бы не завершилась эпопея с Inco, потенциал слияний почти исчерпан. Часто в числе компаний, которые могут выступить в качестве новых агрессоров, называют еще Rio Tinto, но это очень консервативная компания, а никелевые активы сейчас довольно дороги", - утверждал он год назад и оказался неправ.

Рейтинг мировых лидеров производства никеля перед всплеском агрессии поглощения уже претерпел существенные изменения. Отрасль заметно укрупнилась. Обнаружилась явная тенденция к олигополии.