Читаем Эксперт № 08 (2013) полностью

Через нормативную базу ЦБ уже регулирует все основные риски банков, в том числе определяет организационную структуру риск-менеджмента. Так, положения 254-П и 387-П определяют, соответственно, контроль кредитных и рыночных рисков. Помимо этого регулятор выпустил ряд писем, описывающих порядок управления другими важными для банков рисками. Важную роль для банковского риск-менеджмента играет указание ЦБ 2005-У. В его разделе «Качество управления» определены ключевые требования к системе риск-менеджмента банка, в том числе организационные. Несоответствие этим требованиям существенно сокращает возможности ломбардного кредитования для банка и полностью лишает его возможности получения беззалоговых кредитов в ЦБ.

В результате в этом сегменте финансового рынка очень распространены различные практики управления рисками. Формально требованиям ЦБ в области риск-менеджмента соответствуют все банки. Однако управление рисками, существующее только на бумаге, не является системным. Так, по оценкам «Эксперт РА», доля банков, имеющих ключевые признаки системного риск-менеджмента, по состоянию на конец 2012 года составляла 75%. Кроме того, банковский рынок в силу своих размеров имеет возможность тратить необходимые средства на поддержание таких систем управления рисками. Различия задач, которые ставят перед собой компании, развивая риск-менеджмент, подтверждают разный уровень банковского риск-менеджмента и управление рисками в других финансовых компаниях. Так, банки в ближайшее время готовятся к переходу на стандарты «Базель II». А для других сегментов финансового рынка главная задача — создание риск-подразделений и разработка регламентирующей документации.

Лизинговый рынок развивался параллельно с банковским, поэтому и распространенность системного риск-менеджмента среди лизинговых компаний аналогична банковской. По оценкам «Эксперт РА», к концу 2012 года доля лизинговых компаний с системным риск-менеджментом составила около 70%. Столь высокий показатель обусловлен тем, что большое количество лизинговых компаний входят в банковские группы, а значит, практика управления рисками в банках распространяется и на их лизинговые «дочки».

Наиболее динамично риск-менеджмент развивается на пенсионном рынке. С 2010-го по 2012 год доля пенсионных фондов, в которых внедряется системный риск-менеджмент, увеличилась с 10 до 30%. Ключевую роль здесь сыграло создание отраслевого стандарта управления рисками. Он был разработан Национальной ассоциацией пенсионных фондов совместно с «Эксперт РА» и принят в 2012 году, однако соответствие стандарту добровольное. В стандарте определены основные принципы организации риск-менеджмента в пенсионных фондах, описаны основные практики управления операционными, рыночными, кредитными рисками, а также рисками ликвидности.

Распространенность контроля за рисками в страховых компаниях немного отстает от пенсионного рынка. По оценкам «Эксперт РА», доля страховых компаний с системным риск-менеджментом составляет 25%. Развитие риск-менеджмента на страховом рынке ограничивается отсутствием отраслевых стандартов управления рисками. «Дочки» иностранных страховых компаний и российских финансово-промышленных групп нередко передают функции риск-менеджмента на аутсорсинг в материнские компании. Именно эта группа страховых компаний имеет наиболее развитые системы риск-менеджмента. Управление рисками в большинстве средних и небольших страховых компаний осуществляется на уровне генерального директора либо правления. При этом инвестиционные решения зачастую принимаются исходя из соображений собственников без какой-либо оценки рисков.

Мегарегулятор: стимул, но не панацея

Для того чтобы весь финансовый рынок стал однородным с точки зрения распространенности управления рисками, необходим общий формат регулирования риск-менеджмента. Это станет одной из главных задач мегарегулятора, который с высокой вероятностью будет применять общие принципы регулирования и надзора за банковским рынком для всех остальных финансовых институтов. «Центральный банк — это мощная организация, в которой работает более 65 тысяч сотрудников, есть жесткие правила, построена хорошая эффективная бюрократия в хорошем смысле этого слова», — уверен руководитель бизнеса доверительного управления группы Газпромбанка Анатолий Милюков .