На рис. 43.2 изображено межвременное бюджетное ограничение. Линия ММ¹ показывает возможности для перевода потребления, которым пожертвовали в первом году, в потребление во втором году. Наклон межвременного бюджетного ограничения – (I + i).

Межвременное равновесие. На рис. 43.2 равновесие достигается в точке Е. В этой точке индивид потребляет 18 000 ден. ед. текущего дохода. Объем сбережения составляет 2000 ден. ед. в год, что обеспечивает потребителю в дополнение к сумме его дохода в следующем году дополнительное потребление на 2200 ден. ед.

В точке равновесия наклон линии межвременного бюджетного ограничения равен наклону кривой безразличия. Предельная норма временного предпочтения – это наклон кривой без различия, умноженной на -1. Умножение наклона бюджетной линии также на -1 дает:

MRTP = (I + i).

Рис. 43.2. Межвременное бюджетное ограничение и межвременное равновесие

Чем круче кривые безразличия сберегающего, тем больше прибыль от ссудного процента, требующаяся для того, чтобы стимулировать потребителя к накоплению. Допускается, что предельная норма временного предпочтения всегда больше единицы во всех точках любой кривой безразличия. Потребитель с очень высоким временным предпочтением будет в равновесии в углу, соответствующем точке М. Этот потребитель не будет ничего из текущего дохода откладывать для накопления. Это означает, что для стимулирования потребителя к сбережению нужен положительный ссудный процент. Однако ставка ссудного процента не единственный фактор, оказывающий влияние на накопление. Последнее также зависит от доходов и предпочтений потребителей.

Эффекты изменения дохода и замещения в результате изменения ставки ссудного процента. В результате изменения в рыночной ставке ссудного процента возникает эффект изменения дохода и эффект изменения взаимозаменяемости текущего и будущего потребления (эффект замещения).

Повышение ставки ссудного процента поворачивает межвременное бюджетное ограничение вверх. Допустим, что ставка ссудного процента повысилась с 10 до 15 %. Это приводит к переходу равновесия из точки E₁ в точку Е₂ (рис. 43.3а). В результате текущее потребление за счет текущего дохода сокращается с 18 000 до 17 500 ден. ед. в год.

Рис. 43.3. Ставка ссудного процента и предложение сбережений

Потребление, финансируемое за счет сбережений части дохода, сверх дохода будущего года, составит:

С₂ = 1,15 х 2500 ден. ед. = 2875 ден. ед.

Возникает вопрос: будет ли рост ставки ссудного процента стимулировать потребителей больше сберегать. Ответ на этот вопрос зависит от эффектов изменения дохода и замещения текущего и будущего потребления вследствие повышения ставки ссудного процента. Повышение ставки ссудного процента понижает альтернативную стоимость будущего потребления. В таких условиях в текущих денежных единицах получить каждый доллар будущего потребления стоит меньших затрат. Следовательно, уменьшение стоимости денежной единицы будущего потребления стимулирует потребителей выбирать будущее потребление вместо текущего. Это и есть эффект изменения их взаимозаменяемости, или эффект замещения, который имеет своим следствием – больше сберегать.

Увеличение реального дохода, обусловленное ростом ставки ссудного процента, ведет к тому, что потребитель в настоящем и в будущем увеличивает потребление всех нормальных благ. Увеличение текущего потребления обеспечивается посредством меньшего сбережения средств в этом текущем периоде. Следовательно, эффект изменения (в данном случае – увеличения) дохода вследствие роста ставки ссудного процента вызывает желание меньше накапливать. Больше или меньше сберегает потребитель, зависит от относительной силы эффектов замещения и изменения дохода.

На рис. 43.36 эффект замещения вследствие повышения ставки ссудного процента с 10 до 15 % превышает эффект изменения дохода. Объем сбережений увеличивается с 2000 до 2500 ден. ед. в год. Рисунок 43.36 показывает две соответствующие точки на кривой предложения сбережений. Кривая предложения сбережений между этими двумя точками имеет восходящий наклон.

В других случаях эффект изменения дохода вследствие повышения ставки ссудного процента превосходит эффект замещения, а изменения в ставке ссудного процента не оказывают влияния на величину сберегаемых средств. Если эффект изменения дохода перевесит эффект изменения замещения, кривая предложения сбережений будет иметь наклон к началу координат. Эффект изменения дохода обладает большой силой при более высоком уровне ставки ссудного процента.

РЫНОЧНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ СБЕРЕЖЕНИЙ – это сумма объемов сбережений, предлагаемых всеми, кто дает взаймы при любой возможной ставке ссудного процента. Оценки кривой предложения сбережений для США показывают, что кривая имеет восходящий характер.

Вопрос 44

Земля и рента.

ОТВЕТ

ЗЕМЛЯ – важнейший фактор производства. Ее уникальность состоит в следующем:

• в ее неподвижности;